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　　：%，增速较9月末上升0.2个百分点，续创2018年1月以来新高，货币环境整体延续宽松。我们预计第四季度基建投资同比增速有望温和向上，建议继续关注行业景气度较高半岛全站，具备中长期成长逻辑的装配式产业链龙头，以及低估值具性价比的央企蓝筹。风险因素：疫情影响超预期；政策力度不及预期；项目资金落实不到位。”

　　本周建筑装饰板块整体点评：建筑装饰板块周跌幅东海证券-0.71%，跑输沪深3000.12个百分点。

　　上周沪深300环比下跌-0.59%；建筑装饰（申万）板块整体下跌建筑装饰行业周报-0.71%，涨幅在28个行业中排第16名。

　　子板块中，其中园林工程、专业工程、房屋建设、东海证券基础建设、装修装饰子板块分别变动-0.74%、-3.01%、-1.58%、0.61%、1.27%。

　　目前建筑装饰板块PE（东海证券TTM）为9.52倍，位居A股各板块倒数第三。

　　我们认为建筑行业目前的东海证券低估值水平后续在政策刺激下，建筑板块较低估值有望得到修复。

　　子行业层面，房屋建设为6.82，基础建设为7.11，专业工程为13.35，装修装饰为29.28，园林工程为建筑装饰行业周报49.21。

　　本周央行公布10月新增社融1.42万亿，同比多增5493亿元，1-10月累计新增建筑装饰行业周报社融31.0万亿，同比大幅多增9.56万亿。

　　其中10月新增人民币贷款6663亿，同比多增1193亿；新增企业债券融资2522亿，同比多增490亿；新增东海证券政府债券融资4931亿，同比多增3060亿，是8月份以来支撑社融数据持续多增的主要力量。

　　非金融企业中长期贷款当建筑装饰行业周报月新增4113亿元，同比多增1897亿元，同比增速85%，继续保持高增长。

　　10月末社会建筑装饰行业周报融资规模存量为281.28万亿元，同比增长13.7%，增速较9月末上升0.2个百分点，续创2018年1月以来新高，货币环境整体延续宽松。

　　我们预计第四季度基建投资同比增速有望温东海证券和向上，建议继续关注行业景气度较高，具备中长期成长逻辑的装配式产业链龙头，以及低估值具性价比的央企蓝筹。

　　风险因素：疫情影响超预期；政策力度不及预期；建筑装饰行业周报项目资金落实不到位等。

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